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Análisis financiero de la empresa Royaltex S.A. para el periodo 2019-2021 y propuesta de estrategias de mejora(PUCE - Quito, 2022) Alta Guajan, Sawani Nayeli; Merchán Fossati, Mariano Luigi AlfonsoEl presente trabajo de integración curricular busca identificar información sobre la situación de la empresa Royaltex S.A., a través de un análisis financiero que determine la rentabilidad y contribuya a definir propuestas de mejora. En el primer capítulo introduce brevemente el análisis del entorno e identifica los factores que inciden en la actividad económica del país, posteriormente se describe el sector al que pertenece la empresa que es el manufacturero y se presenta los antecedentes históricos, misión, visión, productos principales, principios y valores corporativos de la empresa. En el segundo capítulo se ejecuta un estudio comparativo del caso financiero de la empresa tanto vertical y horizontal de los estados financieros e indicadores que permitan conocer el manejo de la empresa para el período 2019-2021. Además, se procede a realizar la evaluación e interpretación de resultados que se obtuvieron de este análisis. Finalmente, basado en los resultados y las interpretaciones del estudio financiero de la empresa Royaltex S.A., con el propósito de optimizar la gestión del manejo de inventarios se empezó a desarrollar ideas de mejora, como también el mejoramiento de ciertos indicadores financieros que permitan incrementar la liquidez de la empresa. Para concluir, se redacta las respectivas conclusiones y recomendaciones que son el resultado del cumplimiento de los objetivos que se ha planteado para este trabajo.Item Open Access Evaluación del desempeño financiero del fondo de inversión administrado Futuro Ahorro Programado(PUCE - Quito, 2022) Andrade Varela, Melany Alexandra; Córdova Zapata, Carlos AndrésEl objetivo del presente trabajo es evaluar el desempeño financiero del fondo Futuro Ahorro Programado. Este es un fondo de inversión administrado por la administradora de Fondos y Fideicomisos Fideval. El periodo que se consideró para la obtención de los datos que sirvieron para los cálculos, fue el 2021. El portafolio del fondo está constituido por 99,70% de renta fija y 0,30% en renta variable. Se seleccionó el índice de Sharpe y la matriz de varianzas y covarianzas de Markowitz para conocer el riesgo y rendimiento del portafolio., en donde los resultados fueron 2,8% y 5,75% respectivamente. Con los resultados obtenidos, se concluyó que el desempeño financiero del fondo en el 2021 ha sido favorable.Item Open Access Análisis del impacto financiero de corto plazo producto de la Covid 2019 y propuesta de reactivación económica para una empresa que compite en el sector de servicio de reparación y mantenimiento de aires acondicionados, ubicada en la provincia de Pichincha cantón Quito. Caso: Importadora Cisneros Aulestia S.A.(PUCE - Quito, 2022) Salas Herrera, Verónica Stefanía; Serrano Machado, Diego FranciscoEl presente trabajo se enfocará en el análisis del impacto financiero de corto plazo producto de la COVID 2019 y propuesta de reactivación económica en Quito. Se empezará mostrando la realidad de la empresa, es decir, cómo se encuentra en la industria en la que se maneja, que para el caso es el servicio de reparación de aires acondicionados, a su vez, se explicará los antecedentes de la misma, conforme se avance con el análisis se incluirá aspectos importantes del análisis PESTEL y como impactó la pandemia de la COVID 2019.Seguidamente, se realizará el análisis horizontal y vertical de la empresa, la cual comprende el estado de situación financiera y el estado de resultados, que ayudará a establecer la realidad de como la pandemia de cierto modo afectó en su funcionamiento diario, además de un análisis de los índices e indicadores financieros, los cuales influirán para la determinación dela situación financiera de la empresa en un determinado periodo de tiempo, que para el caso comprenden año 2019-2020. Finalmente, se realizará la propuesta de mejora acorde a la información ya antes analizada, con el fin de mejorar el funcionamiento de la empresa, potenciar y mejorar los procesos e implementar ciertas políticas con la finalidad de crear valor y agregar valora la misma.Item Open Access Valoración de una empresa, a través del método de flujos descontados, que compite en el sector de servicios turísticos, ubicada en la provincia de Pichincha cantón Quito. Caso: Santitours Servicios Turísticos S.A.(PUCE - Quito, 2022) Torres Castillo, Natali Jeaneth; Serrano Machado, Diego FranciscoEl trabajo de titulación tiene como finalidad valorar financieramente mediante el método más adecuado a la empresa Santitours Servicios Turísticos S.A. para establecer un precio de compra/venta de la compañía. En el capítulo 2 se determina que el método más conveniente es el de Flujos de Caja descontados al Costo Promedio Ponderado de Capital o WACC por sus siglas en inglés. El método contiene en sus pasos a seguir un punto en el que se establece la tasa de descuento a través de la beta de empresas comparables; debido a la inexistencia de esta información de la industria será necesario simularla a través de la herramienta @Risk, complemento de Microsoft Excel (Versión de prueba). Gracias a las proyecciones de los estados financieros se podrá efectuar los flujos que generan los rangos de solución para cada escenario. El escenario pesimista dicta que con un 90% de confianza, el valor de la empresa estará entre 14.153 y 20.253 dólares y, por otro lado, el escenario más probable se establece entre 78.987 y 95.716 dólares, cuyas cantidades son el rango adecuado recomendado. Finalmente, en el mejor de los casos el precio teórico de la empresa constará entre 264.563 y 304.714 dólares. Estos resultados son acertados debido al análisis detallado de cada cuenta proyectada y así junto con la simulación del WACC, los intervalos de solución generan una idea más amplia de las posibles alternativas para la empresa.Item Open Access Impacto financiero en la liquidez y solvencia en medianas y grandes empresas ecuatorianas que pertenecen al sector manufacturero: elaboración de productos lácteos, debido al covid-19 en el periodo 2019 – 2021(PUCE - Quito, 2022) Hernández Medina, Astrid Mikaela; Merchán Fossati, Mariano Luigi AlfonsoEl presente trabajo busca conocer el impacto de la pandemia en la liquidez y solvencia de las medianas y grandes empresas sector manufacturero: elaboración de productos lácteos en el periodo 2019-2021 ya que, debido a la pandemia, los directivos buscaron implementar estrategias para hacer frente a todos los cambios que se presentaron a raíz del Covid-19 y prevenir ciertos eventos como las irregularidades en ventas, la disminución en la probabilidad de recuperación de la cartera vencida y el vencimiento de las cuentas por pagar, por lo que mediante el uso razones financieras se busca conocer la relación numérica que existe entre las diferentes variables para determinar el comportamiento financiero de la industria respecto a la liquidez y solvencia dentro de este periodo. La información necesaria se obtiene de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. Dentro del portal de información del sector societario, se hará uso los estados financieros por ramo del sector manufacturero: elaboración de productos lácteos (CIIU: 1050.01), de aquellas empresas con activos e ingresos mayores a un millón, correspondientes a los años 2019, 2020 y 2021.Item Open Access El valor económico agregado como herramienta para evaluar los resultados de la gestión financiera de la empresa BIMBO S.A. en el periodo 2019-2021(PUCE - Quito, 2022) Grijalva Benítez, Carlos Mateo; Merchán Fossati, Mariano Luigi AlfonsoEl presente trabajo de investigación tiene como objetivo determinar si la empresa BIMBO S.A genero valor económico agregado como consecuencia de su gestión financiera en el periodo 2019-2021, esto a raíz de la pandemia del Covid-19 que provoco que varias industrias entren en crisis debido a la restricciones impuestas por el gobierno con la tarea de evitar menos contagios en la población, adicionalmente se desea conocer el impacto de los indicadores financieros en la empresa con el fin de analizar la situación económica en la que se encontraba en dicho periodo. La información recolectada para el análisis es sustraída de la Superintendencia de compañías, valores y seguros donde se encuentran los estados financieros para la empresa de estudio que pertenece al sector manufacturero dedicado a la elaboración de productos de panadería bajo el CIIU 1071.Item Open Access Aplicación de técnicas y herramientas de análisis financiero para una propuesta de recuperación de cartera caso: Renovallanta S.A.(PUCE - Quito, 2022) Trujillo Carvajal, Bryan Joseph; Merchán Fossati, Mariano Luigi AlfonsoRenovallanta S.A se dedica a la fabricación de bandas de rodadura intercambiables, cámaras para cubiertas, fajas de protección de la cámara, tiras de remiendo para recauchutar cubiertas. Sin embargo, las principales actividades de la empresa son la renovación y recauchutado de cubiertas de neumáticos. En este estudio se aplicó las herramientas financieras (análisis vertical, análisis vertical, indicadores financieros) para realizar un análisis de la situación en la que se encuentra la empresa Renovallanta S.A. Como resultado se determinó que la empresa tiene la capacidad para cubrir sus obligaciones financieras sin ningún problema, pero debe tener cuidado con tener activos ociosos que pueden afectar en un futuro a la empresa. También el tiempo de recuperación de su cartera es alto, por este motivo se propusieron políticas de crédito y acuerdos de pago que deberán ser implementados y servirán como guía para el departamento de crédito para disminuir de esta manera el tiempo de recuperación de cartera de la empresa.Item Open Access Evaluación del estado de salud financiera del Banco Pichincha(PUCE - Quito, 2022) Panamito Flores, Kevin Andrés; Córdova Zapata, Carlos AndrésEn la presente investigación se evalúa la Salud financiera del Banco Pichincha C. A. en los periodos de diciembre 2020 a diciembre 2021, la cual se basó en la información financiera de sus correspondientes balances generales. En esta investigación se utilizó el Modelo DuPont con la finalidad de analizar todas las cuentas más importantes de este y también se analizó la Vulnerabilidad financiera del Banco, evaluar los indicadores relevantes. La metodología utilizada fue cuantitativa y los resultados obtenidos mediante el uso de estos modelos fueron muy objetivos, ofreciendo al lector una mirada profunda de lo que está buscando la investigación, además se aporta la interpretación de los resultados y la comparación entre un periodo a otro.Item Open Access El sector turístico en Ecuador: análisis de la incidencia de la pandemia de la Covid-19 en el margen bruto, y propuesta de mejora para los hoteles 5 estrellas ubicados en la provincia de Pichincha, cantón Quito, parroquia Mariscal Sucre(PUCE - Quito, 2022) Cabezas Vásquez, Dayanna Gabriela; Serrano Machado, Diego FranciscoLa presencia del Coronavirus sin duda ha provocado desestabilización en uno de los sectores más perjudicados, que es el hotelero, ya que cuando hubo la pandemia, en Ecuador y en todo el mundo, se tomaron medidas de confinamiento, lo que ocasionó la disminución de arribos internacionales, inhabilitaciones de vuelos, cierre de aeropuertos. Fue una importante afectación en la demanda de los servicios de hospedaje, datos publicados por el Ministerio de Turismo, indican que en la temporada de la COVID-19, el sector hotelero registra pérdidas de $1,6 millones y estas pérdidas monetarias que se dieron durante la pandemia en el sector hotelero, fueron porque no tenían establecidos planes de sostenimiento integrales. Ecuador es uno de los países que se encuentra más afectado, pues el negocio hotelero bajó considerablemente entre los años 2019 a 2020 e inclusive en este año 2022, aún no se encuentra totalmente reestablecido. Para hacer frente a la crisis de la COVID-19, se deberían tomar algunas alternativas de mejora que ayuden al sector hotelero, con el fin de mejorar sus ingresos, como las que se encuentran detalladas a continuación: • Reducción de costos y gastos • Aumento de ventas • Control del inventario • Planificación • Estrategias de temporada baja • Clientes • Conexión con agentes de viajes • Tecnología • Turistas • Competencia • Gestión de Personal • Amenities • Promoción y Marketing El turismo ha logrado un crecimiento importante y está considerado como una de las principales fuentes de ingresos de los países, su reactivación dependerá de varios factores externos, así como también de estrategias internas en las empresas hoteleras (como las arriba mencionadas), con el fin de generar confianza a los clientes. Es muy importante que los turistas vuelvan a retomar y planificar vacaciones, también el apoyo del Gobierno para la reactivación del sector es necesario y sería importante también atraer la atención de nuevos consumidores. Las recomendaciones arriba mencionadas, son con el fin de aumentar ventas, reducir gastos innecesarios y hacer cada cierto período, un análisis de los costos. Estos cambios son necesarios, de eso dependerá la reactivación económica del sector hotelero, ya que, desde el impacto de la pandemia, todas las empresas han sido obligadas a encontrar nuevas estrategias. Esta crisis sin lugar a duda ha ayudado a crear mecanismos de respuesta frente a la incertidumbre que les afecta.Item Open Access Análisis del impacto financiero en el corto plazo, producto del corona virus; y propuesta de optimización de la liquidez en una empresa que compite en el sector de actividades deportivas de esparcimiento y recreativas, ubicada en el cantón Quito, provincia de Pichincha. caso: Soccercity Cía. Ltda(PUCE - Quito, 2022) Carvajal Moreno, Eddy Antonio; Serrano Machado, Diego FranciscoEl presente trabajo hace referencia al análisis del impacto financiero en el corto plazo, producto del coronavirus; y propuesta de optimización de la liquidez en una empresa que compite en el sector de actividades deportivas de esparcimiento y recreativas, ubicada en el cantón quito, provincia de pichincha. Caso: SOCCERCITY Cía. Ltda. El desarrollo de este trabajo parte con el entendimiento de la situación de la empresa desde sus antecedentes históricos y la realidad de la empresa que compite en el sector de actividades deportivas en el Ecuador. Posterior a eso se realizará un análisis del entorno macroeconómico, donde se identificarán diferentes aspectos como: político, económico, social, tecnológico, ecológico y legal. A continuación, se realizará el análisis financiero de la entidad para el período2019-2020, se utiliza el análisis vertical, horizontal e indicadores financieros para conocer el desempeño de la empresa en tiempo de coronavirus comparándola con datos histórico, para el caso de estudio se tomó como año histórico el año 2019. Seguido se procederá la evaluación e interpretación de resultados obtenidos con los métodos de análisis financieros descritos anteriormente. Finalmente ,basándose en los resultados e interpretaciones obtenidas del análisis financiero, se realizará las propuestas de mejora con el propósito de optimizar la gestión de procesos de cobro y pago, además del uso de financiamiento todo esto para que la liquidez de la empresa mejore.Item Open Access Impacto en la rentabilidad de las empresas pertenecientes a la elaboración de productos alimenticios en la provincia de Pichincha ante post-covid en el periodo 2019-2021(PUCE - Quito, 2022) Mejía Barrera, Alisson Mikaela; Merchán Fossati, Mariano Luigi AlfonsoEl presente trabajo de integración curricular designado “Impacto En La Rentabilidad De Las Empresas Pertenecientes A La Elaboración De Productos Alimenticios En La Provincia De Pichincha Ante Post-COVID En El Periodo 2019-2021” la cual permite conocer la situación financiera que pasan las empresas seleccionadas y poder dar las más optimas soluciones de acuerdo con el estudio de las diferentes herramientas de valoración financiera que demuestren su rentabilidad. En el presente trabajo, se muestra el análisis de las variables macroeconómicas que influyen en las diferentes empresas como el PIB, el desempleo, tasas de interés, la cual reflejan la situación del país a lo largo de los años que todos estos factores influyen en parte en las empresas para la situación financiera de cada uno ellos. Posteriormente se explica la composición del sector manufacturero y en específico el sector alimenticio la composición de cada subsector y que empresas pertenecen al mismo. En el segundo capítulo se realiza el análisis financiero con diferentes indicadores para medir la rentabilidad que se tiene en la muestra de las empresas que más aportan en el CIIU 10 en los años 2019 al 20219 mostrando la sostenibilidad de cada empresa. Por último, se dan a notar las posibles soluciones que pueden mejorar la rentabilidad y ayudar hacer más sostenible a las empresas, además de las conclusiones que se llegaron a determinar a lo largo del trabajo de titulación.Item Open Access Análisis del efecto del apalancamiento en el desempeño financiero de Banco Solidario S.A.(PUCE - Quito, 2022) Hernández Rojas, Leslie Margarita; Córdova Zapata, Carlos AndrésEl presente trabajo de titulación tiene como objetivo analizar el efecto del apalancamiento en el desempeño financiero de Banco Solidario para el año 2021. Para ello, se revisó la literatura que estudia por una parte al apalancamiento financiero y por otra al desempeño financiero. De igual manera, se estudió diversos modelos financieros con el fin de determinar aquellos modelos que se ajusten a la consecución de los resultados deseados y que permitan evaluar al apalancamiento financiero. Entre ellos se consideró modelos que miden el desempeño desde el análisis financiero y desde indicadores de medición de valor. Posteriormente, se procedió con el cálculo de los modelos elegidos, los cuales fueron el modelo Dupont el cual se puede medir el desempeño en términos de la rentabilidad, la eficiencia de los activos, pero también del apalancamiento financiero y el EVA desde el punto de vista patrimonial, mediante el cual es posible medir el desempeño financiero considerando el costo de los recursos propios o CAPM, el que a la vez incorpora la beta apalancada de la entidad. Para los cálculos, se consideró la información recopilada de Banco Solidario de los estados financieros y de informes de auditoría para el periodo determinado. Una vez obtenidos los resultados se procedió con el análisis de los mismos para poder cumplir con el objetivo propuesto. Con ello se determinó el efecto del apalancamiento financiero en el desempeño de la entidad.Item Open Access Análisis de la rentabilidad en la producción de aves de carne, entre granjas propias e integradas de una empresa que compite en el sector de explotación de criaderos de pollos y reproducción de aves de corral, pollos y gallinas, ubicada en la provincia de Los Ríos, cantón Buena Fe. Caso: Mega aves Megaves Cia. Ltda - lote 1, 2022(PUCE - Quito, 2022) Sánchez Galarza, Victoria; Serrano Machado, Diego FranciscoEl presente trabajo de integración curricular denominado: “Análisis de la rentabilidad en la producción de aves de carne, entre granjas propias e integradas de una empresa que compite en el sector de explotación de criaderos de pollos y reproducción de aves de corral, pollos y gallinas, ubicada en la provincia de los ríos, cantón Buena Fé, caso: Mega Aves Megaves Cía. Ltda.”, permite satisfacer las necesidades planteadas por parte de la Gerencia General de la empresa en estudio y cumplir los objetivos establecidos, los mismos que se refieren a la aplicación de diferentes herramientas de evaluación financiera que midan su rentabilidad. Inicialmente se presenta un breve resumen de los inicios de la empresa en donde se describe el arduo trabajo que sus fundadores, Carlos Raimundo Galarza Castro y su esposa María Angelita Santillán realizaron alrededor de los años 1967. Posteriormente se explica cuál es la situación actual de Megaves, su directorio, el número de granjas y pollos con los que actualmente trabaja y de manera especial el cambio significativo que ha representado la tecnificación de procesos en la producción de aves. En el segundo capítulo se procede a describir las fases básicas del proceso de crianza avícola, brindando una explicación un poco más profunda de cada uno de estos elementos para que este sea más entendible para el lector. En este espacio se detalla brevemente elementos como el comportamiento alimentario de las aves, sus razas, la importancia de la temperatura y el agua. En el capítulo siguiente se procede a realizar la formulación del modelo de costos. Para la elaboración de dicho estudio se solicitó a la empresa que proporcione con información básica como estados financieros, hojas de costos y cuadros de ventas, con la que se elaboró el modelo de costos posteriormente analizado. Finalmente se redactan conclusiones que se han obtenido a lo largo del trabajo de titulación.Item Open Access Línea de investigación: administración eficiente y eficaz de las organizaciones para la competitividad sostenible local y global(PUCE - Quito, 2022) Sotomayor Herrera, Andrés Francisco; Córdova Zapata, Carlos AndrésEl desempeño financiero se trata de analizar e identificar los movimientos financieros que una empresa realiza durante todo el periodo, para así lograr un objetivo único el cual se trata de conocer si es que se está desempeñando de la manera correcta o hay que realizar cambios para corregir imperfecciones. La medición del desempeño financiero se la realiza por lo general periódicamente, analizando los estados financieros y los diferentes índices que la empresa se ha preocupado por medir. CHUBB seguros del Ecuador, una de las aseguradoras más grandes presentes en el país, se encuentra ubicada con su matriz en la ciudad de Quito, centrando su giro de negocio en prestar servicios de seguros, tanto de vida como generales. Para lograr medir el desempeño financiero de la aseguradora mencionada anteriormente, se utilizará el EVA (Valor Económico Agregado) que, junto con otras herramientas como indicadores financieros, lograrán plasmar lo que la empresa ha generado en términos financieros, para lograr evidenciar la rentabilidad generada y, además la retribución que esperan los accionistas que han depositado su confianza en CHUBB.Item Open Access Análisis del impacto financiero de la cartera vencida a corto plazo, ocasionado por la Covid 19, para una propuesta de optimización del control y recuperación de la cartera vencida, de una empresa que compite en el sector de la elaboración de alimentos ubicada en la provincia de Pichincha, cantón Rumiñahui. Caso: empresa X(PUCE - Quito, 2022) Tipán Quimuña, Kathya Belén; Serrano Machado, Diego FranciscoEl presente trabajo de integración curricular se encuentra orientado en una propuesta de optimización del control y recuperación de la cartera vencida de una empresa x, que compite en el sector molinero en la provincia de Pichincha. En el primer capítulo se presenta brevemente los antecedentes, misión, visión, filosofía, productos principales y el organigrama actual de la empresa x. Posteriormente se describe y se realiza el análisis del entorno y se identifica los factores que tienen mayor afectación. En el segundo capítulo se realiza una descripción acerca de los procesos actuales de crédito y apertura de nuevos clientes. Posteriormente se ejecutará un análisis comparativo de la situación financiera, indicadores de cartera y situación de la cartera vencida entre los periodos enero-diciembre del 2019 y enero-diciembre del 2020.En este espacio se detalla como las cuentas por cobrar mayores a 60 días tienen un incremento de42, 67% en el periodo enero-diciembre del 2020, por otro lado, su índice de morosidad tiene un alzade4 puntos, por lo cual, se requiere un análisis, diagnóstico y propuesta para una solución inmediata. Finalmente se ha propuesto dos posibles opciones, en primera instancia se plantea una guía de manera general para la empresa x, la misma que se encuentra enfocada en una reestructuración de las políticas de crédito y cobranza, las cuales determinan las funciones, responsabilidades, estrategias y competencias del nuevo departamento. Por otro lado, se detalla la posibilidad de vender su cartera vencida a una empresa de factoring Para concluir, queda a consideración de la empresa x evaluar y poder identificar la mejor opción que se amolde a las necesidades de la misma.Item Open Access Reestructura de capital, producto de la emisión de acciones y sus beneficios, en una empresa que compite en el sector de elaboración de productos alimenticios, ubicada en la provincia de Pichincha, cantón Quito. Caso: Jumandipro S.A. (Waykana)(PUCE - Quito, 2022) Morales Salas, Nathalia Carolina; Serrano Machado, Diego FranciscoEl presente trabajo hace referencia a la reestructura de capital producto de la emisión de accionesy sus beneficios, en una empresa que compite en el sector de Elaboración de Productos Alimenticios, ubicada en la provincia de Pichincha, cantón Quito. Caso: Jumandipro S.A. (Waykana)El desarrollo del trabajo se enfoca primeramente en dar a conocer la historia de la empresa. Posteriormente indicar las diferentes fuentes de financiamiento al que las empresas en general pueden acudir en el Ecuador.A continuación, se presentan los estados financieros de la empresa de tres años históricos: 2018, 2019 y 2020; para analizarlos y ver cómo la empresa ha ido ejecutando sus actividades, mediante índices financieros.Por tanto, se detalla el proceso que siguió la empresa después de haber escogido la fuente de financiamiento: Emitir acciones en la Bolsa de Valores Quito.Finalmente, se analiza estados financieros proyectados a cinco años, revisando las cuentas que cambiarían y las que aparecerán en la nueva estructura de capital de la empresa.Item Open Access Análisis de la estructura de capital en el mercado asegurador del Ecuador: estudio longitudinal de las dinámicas financieras en los periodos prepandemia, pandemia y postpandemia(PUCE - Quito, 2023) Gallardo Toro, Audrey Dessire; Sánchez León, Galo FernandoLa presente investigación tuvo como propósito analizar la estructura de capital en el mercado asegurador del Ecuador durante el periodo 2017-2022, incluyendo la etapa prepandemia, pandemia y postpandemia, a fin de comprender la evolución y dinámicas de apalancamiento del sector ante un entorno cambiante. Mediante técnicas de análisis financiero vertical y horizontal, así como razones de rentabilidad, solvencia y endeudamiento, se estudió el desempeño de las 31 aseguradoras privadas que operan en el país.Los resultados revelan que el sector se financia con pasivos operativos como reservas técnicas, no tanto con deuda con instituciones con el sistema financiero, dado el limitado acceso al crédito. El patrimonio actúa como pilar fundamental, soportado en capital y resultados retenidos. Durante la pandemia se evidencian caídas transitorias en rentabilidad e indicadores de eficiencia, compensadas mediante liberación de reservas y mayor cesión de primas a reaseguradoras, así como apoyo en endeudamiento de corto plazo, previniendo descalces más severos. La veloz recuperación posterior demuestra su resiliencia frente a los desafíos económicos.En conclusión, el sector asegurador ecuatoriano demostró resiliencia financiera ante una profunda crisis económica global, implementando medidas oportunas para defender su solvencia técnica y patrimonial sin necesidad de transformaciones estructurales, apalancándose en las fortalezas y singularidades propias de su configuración financiera histórica. Los ajustes paramétricos le permitieron retomar rápidamente su senda de crecimiento una vez superado lo peor de la coyuntura.Item Open Access Estudio de viabilidad legal y financiera de un fondo cotizado en bolsa (ETF), constituido por títulos de valores de renta fija, como propuesta alternativa de inversión en el mercado de valores ecuatoriano(PUCE - Quito, 2023) Campoverde Jiménez, Kamila Doménica; Petrovic, NikolaLos fondos cotizados en bolsa son una de las alternativas de inversión más innovativas y revolucionarias de los últimos años dentro de los mercados internacionales. Su atractivo radica en una gestión de fondos pasiva, generalmente indexada, junto a un proceso de asignación mayormente activo, que permite al inversionista aprovechar la oportunidad de obtener la liquidez característica de las acciones, accediendo a un conjunto sumamente diversificado de activos de distintas clases. El presente estudio se centra en evaluar, legal y financieramente, la viabilidad de implementación de un fondo cotizado en bolsa en el mercado bursátil ecuatoriano, pues se considera que la introducción de esta herramienta sería un proyecto relevante para la promoción de un sistema financiero más complejo, avanzado y eficiente en el país. Este estudio posee un enfoque mixto, con una análisis cualitativo y cuantitativo. En una primera parte, se evaluó la viabilidad legal de la implementación de esta herramienta, mediante la revisión documental de la legislación nacional vigente, y la realización de entrevistas a profesionales jurídicos certificados. Como segundo apartado se valoró la viabilidad financiera del mismo objeto de estudio, mediante la construcción de diez portafolios de inversión para el período 2013-2022, constituidos por diez obligaciones corporativas de largo plazo pertenecientes a los diez mayores emisores de obligaciones del mercado por valor nominal. Con ello, el análisis se llevó a cabo mediante el cálculo de 3 variables distintas: rendimiento, riesgo (expresado en el cálculo de la desviación estándar y la razón de Sharpe) y liquidez (expresada en el cálculo del índice de rotación, número de días de negociación, y número de transacciones). Los resultados muestran que un fondo cotizado en bolsa es inviable legalmente en el mercado bursátil ecuatoriano, puesto que la legislación sobre estas herramientas es inexistente en el país. Por parte del análisis financiero, un ETF de renta fija compuesto por los activos seleccionados en el período 2013-2022, podría obtener un rendimiento total promedio del 8,33%, que, comparado con la alternativa de inversión en un certificado de depósito, es ligeramente superior. La herramienta presenta poca volatilidad, con una desviación estándar de 1,21%, y una relación riesgo/rendimiento muy favorable, con una razón de Sharpe de 6,26. Sin embargo, el fondo es ilíquido, puesto que el índice de rotación de los portafolios toma valores cercanos a 1%, y su número de días de negociación y transacciones es sumamente bajo. Con estos hallazgos, se puede concluir que debería existir una propuesta reformativa dentro de la legislación vigente, con el fin de crear nuevas estipulaciones específicas para fondos cotizados en bolsa, o adaptar los lineamientos legales de una figura de fondo de inversión existente en ley, que pueda ser aplicable para la herramienta propuesta. Una vez esos vacíos estén cubiertos, desde la perspectiva financiera, un fondo cotizado en bolsa sería una alternativa de inversión con un alto rendimiento, asumiendo un bajo riesgo. Únicamente la liquidez, siendo esta muy baja de manera general en el mercado, podría ser una limitante importante para la facilidad de negociación de la herramienta.Item Open Access Mercado de valores en Ecuador: papel comercial como alternativa de financiamiento de las Pymes(PUCE - Quito, 2023) Cumbicus Molina, John Paul; Sánchez León, Galo FernandoLa presente investigación se enfoca en el estudio del papel comercial como alternativa de financiamiento en el Mercado de Valores Ecuatoriano para las Pymes para frenar el desabastecimiento de financiamiento en este sector fundamental en la economía ecuatoriana. Las Pymes en Ecuador se ve afectada por el desconocimiento y desconfianza a utilizar cualquier financiamiento fuera de los tradicionales. Dentro de los objetivos de la tesis es demostrar la variedad de fuentes de financiamiento y evaluar cuál de estas es factible frente al papel comercial para el sector Pymes.Item Open Access Plan de inversiones para la creación de una empresa comercial de zapatos en el sector de la Av. Napo en la ciudad de Quito – Ecuador(PUCE - Quito, 2023) Chavarrea Bulla, Cristian Santiago; Sánchez León, Galo FernandoEl presente análisis se enfoca en la evaluación financiera de un proyecto para la creación de una empresa comercial de zapatos en la Av. Napo, Quito, Ecuador. El proyecto implica una inversión inicial de -$55,721.45 y proyecta flujos netos de efectivo positivos durante cinco años, con un incremento anual. Utilizando una tasa de descuento del 30%, el Valor Actual Neto (VAN) resulta positivo, alcanzando $34,262.50, y la Tasa Interna de Retorno (TIR) es del 58%, indicando una rentabilidad significativa. Los ingresos por ventas aumentan progresivamente, llegando a $242,190.14 en el quinto año, con un crecimiento anual del 7%. Los gastos operativos se mantienen controlados, y la utilidad neta operativa experimenta un crecimiento constante, alcanzando $76,311.45 en el quinto año. Las principales conclusiones sugieren que el proyecto es financieramente viable, respaldado por un NPV positivo y una TIR que supera la tasa de descuento. Sin embargo, se insta a realizar un análisis de sensibilidad y escenarios alternativos para evaluar riesgos potenciales. Se recomienda también un monitoreo constante durante la implementación, ajustando estrategias según cambios en el entorno comercial. La actualización periódica del plan de inversiones garantizará una gestión financiera ágil y adaptativa. Además, se aconseja mantenerse informado sobre las tendencias del sector de calzado para adaptar estrategias y considerar la implementación de un sistema de seguimiento y evaluación para medir el rendimiento real y realizar mejoras continuas en la gestión del negocio.