Browsing by Author "Granda Luzuriaga, Joselyn Estefany"

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    Estudio de los modelos existentes más importantes para determinar la rentabilidad del accionista y su alcance de aplicación en empresas del Ecuador
    (PUCE - Quito, 2016) Granda Luzuriaga, Joselyn Estefany; Merchán Fossati, Mariano Luigi Alfonso
    Ecuador es un país que por tener una tasa de crecimiento del PIB media, una baja capitalización de mercado y unos ingresos pér capita bajos se considera un mercado emergente. Por esta razón existen algunas diferencias con los mercados en donde se desarrollaron los modelos para el cálculo de la rentabilidad del accionista, también denominado costo de capital propio, el cual es una variable fundamental para obtener la tasa de descuento que se utilizará para la valoración de empresas. En el presente trabajo se realiza un análisis de los modelos existentes para el cálculo de la rentabilidad del accionista en el mercado ecuatoriano, en el cual se determina las ventajas y limitaciones de aplicación de cada uno de estos, las variables más apropiadas a tomar en cuenta por ser más aproximadas a la realidad financiera de las empresas ecuatorianas. Como primera fase del proyecto se analizó la estructura de capital, teniendo como resultado el establecimiento de una interrelación entre la relación deuda, patrimonio y apalancamiento con el costo del capital propio. En segunda instancia se procedió a realizar una investigación de los modelos teóricos más relevantes, reconocidos y aplicados a nivel mundial para el cálculo de la rentabilidad del accionista, en la cual se explican los principios en los que se basan, las variables que lo componen. Además, se realizó un análisis en el que se explica porque el Ecuador se considera un mercado emergente. Como tercera fase se analizó las ventajas y desventajas de aplicar los diferentes modelos analizados en el mercado ecuatoriano y además se efectuó un estudio de las variables considerando la facilidad de obtener la información para calcularla y su afectación en el costo del capital propio.