Análisis de la eficiencia en el mercado de valores ecuatoriano en el período 2002-2013
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Date
2014
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Publisher
Pontificia Universidad Católica del Ecuador
Abstract
La presente disertación estudia los métodos cuantitativos para analizar la eficiencia de información de
los mercados de valores, con la finalidad de evaluar la situación de eficiencia del mercado ecuatoriano.
La hipótesis de eficiencia del mercado, una de las teorías más trascendentes en economía financiera,
señala que los precios de activos financieros de renta variable, acciones, siguen una caminata aleatoria,
es decir no tienen memoria y no se pueden predecir. Se analiza pues las series de índices de precios
del mercado ecuatoriano en busca de memoria de corto y largo plazo. La memoria de corto plazo se
estudia con herramientas corrientes de econometría de series de tiempo: coeficientes de
autocorrelación; en cambio la memoria de largo plazo, las correlaciones existentes sobre todas las
escalas de tiempo, se evalúan por medio del coeficiente de Hurst, que mide la autosimilaridad de las
series a través del escalamiento en distintas escalas de tiempo y constituye un estimador de la
dimensión fractal. Se construye un índice de eficiencia de información. Los resultados muestran
evidencia de memoria en los índices de precios del mercado de valores ecuatoriano en el periodo
estudiado, no obstante se contextualiza estos hallazgos con otros mercados de la región.
Description
Keywords
MERCADO DE VALORES - ECUADOR, BOLSA DE VALORES - ECUADOR, MERCADO DE CAPITALES - ECUADOR, ACCIONES (BOLSA) - ECUADOR