Evaluación del programa de financiamiento bursátil de la Corporación Financiera Nacional, período 2004-2010

Abstract

Los profundos cambios registrados en el ámbito de la economía mundial principalmente por la liberalización del comercio, la mayor interdependencia y globalización de las actividades económicas, la presencia de nuevos mercados y por lo tanto la reorientación de la inversión; exigen la búsqueda de otras alternativas de canalización de los recursos financieros como el bien-instrumento que permite la transferencia de recursos de los sectores más productivos de la economía a los sectores deficitarios. Las lecciones aprendidas después de la crisis de 2008, a pesar de la liberalización del comercio, mayor interdependencia y globalización de las actividades económicas, retoman y afianzan la importancia que se le ha dado a la intervención estatal en las economías. El sistema financiero juega un papel prioritario en la búsqueda, captación, canalización y recuperación de los recursos financieros necesarios para que los agentes económicos puedan utilizar los excedentes monetarios eficientemente y, más aún, el rol del sistema financiero en la economía se empieza a evidenciar producto de la crisis y debate sobre la teoría económica que no logra explicar, en el sentido estricto, las relaciones de causalidad entre los acontecimientos que han provocado la desestabilización del sector real y financiero a nivel mundial. Se puede definir entonces que el crecimiento de las economías se basa en la fortaleza de su aparato productivo” (Zambrano, 2006: 12). Es precisamente, la capacidad de adaptación del aparato productivo de cada economía frente a los cambios, el factor fundamental para mantener la eficiencia y productividad; por lo tanto, es necesario que exista un sistema financiero desarrollado y solvente para que atienda las necesidades del sector productivo. En los últimos años se ha evidenciado que la diversificación de los mercados financieros ha generado mayor dinamismo a la economía mundial. El mercado más representativo es el mercado crediticio, sin embargo en economías desarrolladas e incluso en las economías emergentes se observa la relevancia del...